Trading Bots – Marktchance mit Risiken

Im ersten Teil möchte ich euch kurz die allgemeinen Rahmenbedingungen für den Handel mit Fremdwährungen erläutern. Im zweiten Teil des Artikels soll es dann um die Frage gehen, wie das Grundgerüst eines Trading Bots aussehen könnte.

Teil 1 – Der Währungshandel

Der Marktzugang

Um Zugang zum Markt zu bekommen, benötigt der Trader zunächst ein Handelskonto bei einem Finanzdienstleister. Dies kann eine Bank, eine Sparkasse oder ein spezieller Broker mit einer Zulassung durch die Finanzaufsicht sein. Ihr solltet euch dabei Folgendes unbedingt merken: Die Zwischenschaltung eines Händlers ist deshalb erforderlich, weil Trader als Privatpersonen aus marktregulatorischen Gründen nicht am börslichen Handel teilnehmen dürfen. Auch Unternehmen sind nur unter gesetzlichen Auflagen zugelassen.

Die Entscheidungsfindung

Die richtige Positionierung des Händlers am Markt gründet sich auf eine technische Analyse. Diese Methodik untersucht Kursverläufe eines Währungspaares (zum Beispiel EURO/USD) in der näheren und weiter zurückliegenden Vergangenheit. Unter Verwendung verschiedener Indikatoren, Kursmuster und Messmethoden wird für das jeweilige Währungspaar versucht, Prognosen für den Kursverlauf in der Zukunft abzuleiten. Hierbei werden unter Verwendung von Chartprogrammen Marktdaten des Währungspaares - in diesem Fall EUR/USD - in Kurven oder Diagrammen detailliert dargestellt, damit der Trader sie möglichst gezielt und angemessen schnell auswerten kann.

Der Markteinstieg

Nachdem der Trader zu einer Einschätzung des zukünftigen Kursverlaufes gelangt ist, kann er seine Order beim Broker platzieren. Vor Eröffnung der Order werden aber noch folgende Festlegungen vorgenommen:

• Gehandeltes Währungspaar (zum Beispiel EURO/USD): Der Euro ist in diesem Fall die Basiswährung, der US-Dollar die Handelswährung. Preis- oder Kursänderungen beziehen sich immer auf die Basiswährung.
• Größe der gehandelten Position (Lot): Es wird unterschieden zwischen einem ganzen Lot (100.000 Einheiten), dem Mini-Lot (10.000 Einheiten) und dem Micro-Lot (1.000 Einheiten).
• Pip-Wert: Der Pip-Wert ist diejenige Einheit, welche die kleinste Veränderung eines Währungspaares darstellt. Der Wert berechnet sich aus der Größe des Lots und dem Wechselkurs.
• LONG- oder SHORT-Positionierung: Wenn der Trader auf steigende Kurse setzt, dann positioniert er die Order „LONG“, wie es im Börsenjargon heißt. Setzt er auf fallende Kurse, geht er „SHORT“. Bei einer LONG-Order wird in unserem Beispiel EURO gekauft und USD verkauft.
• Stop Loss: Dieser Schwellwert ist so etwas wie eine Notbremse für den Fall, dass sich die Marktprognose als falsch erweist. Wenn der Kaufpreis aufgrund der Marktentwicklung den Stopp-Loss-Wert um eine bestimmte Anzahl Pips unter- oder überschreitet, kommt euer Trade nicht zustande.

Nach diesem kurzen Überblick über die Grundbegriffe des Tradings, möchte ich mit euch die Frage klären, wie die Struktur eines computerbasierten Handelssystems im Eigenbau aussehen könnte.

Teil 2 – Der eigene Trading Bot

Es existiert bereits eine große Anzahl von automatischen algorithmischen Handelssystemen auf dem Markt, die über einen großen Funktionsumfang - inklusive Chartsoftware und Parametereinstellungen - verfügen und einen hohen Reifegrad aufweisen. Aus welchem Grund also sollten Firmen oder private Investoren eine eigene Handelsplattform in Erwägung ziehen? Aus meiner Sicht erscheint der Aufbau eines eigenen automatisierten Handelssystems aus zweierlei Gründen sinnvoll:

Ein eigener Trading Bot ermöglicht größere Kontrolle über die gegenwärtigen sowie die länger zurückliegenden Preisdaten, die als Grundlage zur Entscheidungsfindung dienen können. Zwar kommt der Trader nicht darum herum, Datenfeeds hinzuzukaufen. Es bietet sich jedoch auch die Gelegenheit, zur Absicherung des Handelsgeschäfts, weitere Datenquellen einzubeziehen - etwa soziale Netzwerke oder Sentiment Indices.

Ein weiterer Anreiz für den Betrieb einer eigenen Handelsplattform besteht in der Kontrolle der angewendeten Algorithmen: Wenn ihr euch allein auf die Strategien des Brokers verlasst, gebt ihr die Kontrolle über eure Handelskonten in fremde Hände. Ihr müsst darauf vertrauen, dass die Algorithmen zu eurem Nutzen arbeiten und eure Einlagen sicher sind. Dies ist in der Realität nicht immer der Fall, wie das Beispiel der FXdirekt Bank gezeigt hat.

Ein automatisiertes Handelssystem muss seiner Natur nach eventbasiert sein, das heißt es muss in der Lage sein, Marktsignale verschiedenster Art zu empfangen und zu verarbeiten. Dazu zählen Datenströme mit kleinsten messbaren Kursänderungen, Social-Media-Nachrichten und eventuell auch Meldungen zur aktuellen politischen Entwicklung. Infolge des hohen Datenaufkommens ist ein ausgefeiltes Konzept zur Zwischenspeicherung von Kurs- und Orderdaten mit entsprechenden Cache-Verdrängungsstrategien erforderlich. In Anlehnung an Varshney ließe sich ein solches System mit Apache Camel (TM) wie folgt umsetzen:

Den Kern des Systems bilden die Algorithmen, welche die Handelsentscheidung herbeiführen. Hier zwei Beispiele:

Strategie 1: Handelsentscheidung auf Grundlage aktueller Marktdaten

Eine häufig verwendete Methode ist die sogenannte Pure-Fade-Trade-Strategie. Diese Vorgehensweise sucht innerhalb eines kurzfristigen Zeithorizonts nach markanten Hoch- oder Tiefpunkten. Einfach gesagt: Bei Hochpunkten nimmt der Verkaufsdruck in der Regel ab und der Kaufdruck erfahrungsgemäß zu, bei Tiefpunkten ist es genau umgekehrt. Deshalb positioniert Pure Fade Trade eine Order entgegengesetzt zum Trend: Sobald ein markanter Hochpunkt identifiziert wurde, wird eine SHORT-Order platziert, bei einem Kurstief wird ein LONG-Handelssignal ausgelöst.

Strategie 2: Kopieren von Trades

Diese Strategie kopiert, vereinfacht gesagt, die Kaufentscheidungen erfolgreicher Marktteilnehmer, die ihre Trades regelmäßig über soziale Netzwerke posten. Bei dieser Strategie kommt es naturgemäß sehr auf die Auswahl der Trader an. Bevor ihr hier eine Entscheidung trefft, empfiehlt es sich, die Trading-Szene genau zu sondieren, um die richtigen Trendsetter zu identifizieren.

Fazit: Vorteile einer automatisierten Handelsplattform

Der Aufbau einer eigenen automatisierten Handelsplattform bietet euch also eine Reihe von Vorteilen. Mit einem Trading Bot habt ihr die Möglichkeit, aus einer Vielzahl von markterprobten Handelsstrategien auszuwählen und diese schnell und konsequent unter Ausschaltung persönlicher Emotionen anzuwenden. Zudem spart er Lizenzgebühren für eine Out-of-the-Box-Lösung.

Demgegenüber sind die Einstiegshürden relativ hoch: Ihr als Nutzer der Handelssoftware hängt sehr stark vom Wissensstand des Traders ab. Je tiefer sein Verständnis für die Feinheiten der Marktanalyse ist, desto effizienter kann er das System einsetzen. Nicht zu unterschätzen ist gleichfalls die Komplexität, die sich aus den allgemeinen Risiken des Hochfrequenzhandels und der Regulatorik der gesetzlichen Rahmenbedingungen ergibt. Wer von euch ein solches System schon einmal zur Marktreife gebracht hat, weiß ein Lied davon zu singen.

Dieser Beitrag ist auch im Banken-Blog erschienen.